UTXO 데이터/지표

UTXO 지표의 초입

데이터/지표	정의/풀이	해석
UTXO는 무엇인가요?	Unspent Transaction Outputs의 약자로서, 미사용 트랜잭션 출력값을 뜻함	-UTXO란 무엇인가 -UTXO의 생성과 파괴
수익/손해권 UTXO	전체 UTXO 중 마지막 거래 시점의 가격 대비 현재 수익권에 있는 UTXO의 수/비율 -Amount 전체 UTXO 중 마지막 거래 시점의 가격 대비 현재 수익권에 있는 UTXO의 수 -Profit/Loss Percent 전체 UTXO 중 마지막 거래 시점의 가격 대비 현재 수익권에 있는 UTXO의 비율	수익권에 있는 UTXO의 수 수익권 UXTO 수 손해권에 있는 UTXO의 수 손실권 UXTO 수 수익권에 있는 UTXO의 비율 수익권 UXTO 비율 손해권에 있는 UTXO의 비율 손실권 UTXO 비율
Coins Days Destroyed (CDD)	코인 장기보유자들이 오랜 기간 보유하던 코인을 거래 혹은 사용했을 때 값이 상승하는 지표	높은 값 많은 양의 오랫동안 보관된 코인들이 이동함 - 가격 하락 요인 낮은 값 적은 양의 오랫동안 보관된 코인들이 이동함 - 가격 상승 요인 상승 추세 증가하는 매도 압력 - 가격 하락 요인 하락 추세 감소하는 매도 압력 - 가격 상승 요인
평균 코인 생존 기간 (Mean Coin Age)	블록체인 상에 존재하는 전체 코인의 평균 생존 기간을 나타냅니다	지속되는 상승 살아있는 UTXO들의 나이 총합이 축적중 - 가격 상승 요인 급격한 감소 잠자고 있던 코인들이 움직이기 시작 - 가격 하락 요인
실현 수익/손실 비율 (SOPR)	현재 거래된 모든 코인에 대해 마지막 거래 시점의 가격과 현재 거래 시점의 가격을 각각 합산하여 나눈 값입니다.	SOPR 보정값 보정된 SOPR로 소음을 줄임 단기 보유자 SOPR Modified SOPR that focuses o보정된 SOPR로 단기로 보유된 UTXO들의 움직임을 파악 장기 보유자 SOPR 보정된 SOPR로 장기로 보유된 UTXO들의 움직임을 파악



UTXO 지표를 파악하는 이유

장기 보유자들을 파악하기 유용한 지표

장기보유자들의 보유량들을 '스마트머니'라고 가정하는 것이 논리적이며 장기보유자들의 움직임 및 행태를 파악하는 것은 투자자들에게 의미있는 인사이트를 제공합니다. 그 이유는 장기보유자들은 비트코인이 주목을 받지 않았을 때부터 투자한 가치투자자라고 가정할 수 있으며, 이들이 가지고 있는 비트코인의 양이 단기보유자들이 가진 코인의 양보다 많을 확률이 크기에 가격에 더 큰 영향을 끼치게 되기 때문입니다. 더나아가 UTXO 지표들은 오랫동안 보관된 UTXO가 움직인다면 더욱더 민감하게 반응하기에 더욱 유의미한 데이터를 볼 수 있습니다.

위와 같은 특성으로 인해 투자자들 UTXO 지표 더욱 쉽게 해석할 수 있으며, 장기보유자들의 움직임을 파악할 수 있습니다. 또한 UTXO는 각 고유한 지갑에 있으며 추적가능한 현금과 같아서 각 지갑 소유자의 보유 행태와 지갑 나이를 쉽게 추적할 수 있습니다. 이로 인해 주식으로는 볼 수 없는 여러가지 시장참여자들의 면모를 파악할 수 있으며 그들이 데이터를 숨길 수 없는 점이 이 지표의 장점으로 뽑히기도 합니다.

지표를 볼 때 파악해야 하는 포인트

UTXO 지표들은 고유 특성과 유용성에 따라 분류하였습니다. 지표들은UTXO의 특정 모습들을 나타내며 이들을 종합적으로 참고한다면 UTXO의 다양한 상태를 파악, 행동을 예측할 수 있습니다.

지표에서 주의깊게 봐야하는 요소들은 아래와 같습니다.

1) 얼마나 많은 UTXO들이 수익/손해권인지 파악

수익/손해의 상태에 있는 UTXO들의 절대적 갯수

수익/손해권 UTXO

2) 살아있는 UTXO들의 나이 혹은 파괴되었을 때 살아온 나이

코인 생존 기간 합 (Sum Coin Age)

Coins Days Destroyed (CDD)

3) UTXO들이 움직였을 때 손해/이익을 겪으면서 움직였는지

실현 수익/손실 비율 (SOPR)

참고해야할 점

모든 UTXO의 움직임을 매수/매도와 같은 매매와 관련된 행위와 연관시키는 것은 위험할 수 있습니다.

모든 UTXO 움직임을 매수/매도와 연관시키기보다 단순 이동의 확률까지 감안하여 지표를 해석한다면 더욱더 지표의 의의에 가까워질 수 있습니다. 내부지갑이동을 예로 들면 UTXO가 지갑에서 빠져나와 이동을 하였지만 이를 매도 혹은 매수로 해석하는 것은 부적절하듯이 UTXO는 단순한 이유로 이동할 수 있습니다.

하지만 블록체인 위에서 이동을 하는 행위는 의도치 않은 주소로 옮겨지는 위험성, 온체인 분석에 노출된다는 점, 수수료를 내야한다는 점을 감안한다면 UTXO들의 움직임을 매수/매도와 연관시키는 해석의 개연성을 높여줍니다.

따라서 모든 움직임은 계산되었으며 어떠한 이유라도 근거에 있다는 점을 감안하는 것이 바람직합니다.